混合器企业债权融资：银行的经营原则
静态混合器企业进入扩展阶段，其产品和服務(wù)在市场上基本占有(yǒu)了一席之地，产品销售也开始逐渐步入增長(cháng)期。从财務(wù)上，静态混合器企业的收入规模和现金流也逐渐改善，财務(wù)实力开始增强。通过初创期的运营，
静态混合器企业积累了一定程度的信用(yòng)和知名度，这有(yǒu)利于从银行获得贷款以及获得其他(tā)类型的债者和支付代理(lǐ)人。以商(shāng)业银行為(wèi)中心，形成经济过程中无始无终的支付链条和债权债務(wù)关系。
1．信用(yòng)创造功能(néng)
商(shāng)业银行在信用(yòng)中介职能(néng)和支付中介职能(néng)的基础上，产生了信用(yòng)创造职能(néng)。商(shāng)业银行能(néng)够吸收各种存款，并用(yòng)其所吸收的各种存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又(yòu)转化為(wèi)存款，在这种存款不提取现金或不完全提现的基础上，增加了商(shāng)业银行的资金来源，最后形成数倍于原始存款的派生存款，循环创造信用(yòng)。
2．金融服務(wù)职能(néng)
随着经济的发展，工商(shāng)静态混合器企业的业務(wù)经营环境日益复杂化，银行间的业務(wù)竞争也日益加剧，银行由于联系面广，信息比较灵通，特别是電(diàn)子计算机在银行业務(wù)中的广泛应用(yòng)，使其具备了為(wèi)客户提供信息服務(wù)的条件，咨询服務(wù)、对静态混合器企业“决策支援’’等服務(wù)应运而生，工商(shāng)静态混合器企业生产和流通专业化的发展，又(yòu)要求把许多(duō)原来属于
静态混合器企业自身的货币业務(wù)转交给银行代為(wèi)办理(lǐ)，如发放工资，代理(lǐ)支付其他(tā)费用(yòng)等。个人消费也由原来的单纯钱物(wù)交易，发展為(wèi)转账结算。现代化的社会生活从多(duō)方面给商(shāng)业银行提出了金融服務(wù)的要求。在强烈的业務(wù)竞争压力下，各商(shāng)业银行也不断开拓服務(wù)领域，通过金融服務(wù)业務(wù)的发展，进一步促进资产负债业務(wù)的扩大，并把资产负债业務(wù)与金融服務(wù)结合起来，开拓新(xīn)的业務(wù)领域。在现代经济生活中，金融服務(wù)已成為(wèi)商(shāng)业银行的重要职能(néng)。
商(shāng)业银行作為(wèi)金融體(tǐ)系的重要一环，扮演了资金中介的角色。在社会上吸纳存款，然后创造信用(yòng)。商(shāng)业银行的基本经营原则一般是指盈利性、安全性和流动性原则．。另外，由于它自身的特点，也受到效率性以及公益性的约束。
(一)盈利性
商(shāng)业银行作為(wèi)经营货币资金、结算和创造信用(yòng)的特殊静态混合器企业，在业務(wù)活动的过程中，其最基本的、首要的动机和目标是获取最大限度的利润。商(shāng)业银行的一切经营活动，包括如何设立分(fēn)支机构，开发何种新(xīn)的金融产品，提供何种金融服務(wù)，建立什么样的债券组合等均要服从这一目标。
商(shāng)业银行盈利水平的高低是其经营管理(lǐ)状况的综合反映。它不仅反映商(shāng)业银行的战略和策略是否正确，更是為(wèi)商(shāng)业银行的进一步发展打下了良好的基础：(1)较高的盈利水平為(wèi)银行扩大规模、开拓业務(wù)提供了资金条件。(2)在较高的盈利水平下，银行股东的回报也比较高，其股票市值也相应较高，便利了资金的筹集。(3)商(shāng)业银行的盈利水平还直接影响其信誉，从而影响其客户基础及其营运成本。盈利水平高的银行，社会公众对其信任度普遍较高，客户基础较好，有(yǒu)益于银行降低其营运成本。(4)较高的盈利水平，意味着银行职员的工资水平较高，有(yǒu)利于激励职员的工作积极性和吸引优秀人才。
商(shāng)业银行的利润是其他(tā)业務(wù)收入与业務(wù)支出的差额，它取决于资产收益、其他(tā)收入和银行经营成本三个因素，其中前两项组成银行的业務(wù)收入，后一项则成為(wèi)银行的业務(wù)支出。资产收益是银行利润的主要来源，提高资产收益，就要在扩大负债规模的基础上，尽可(kě)能(néng)地扩大资产规模，合理(lǐ)安排资产结构，在保持银行资产流动性的前提下，尽可(kě)能(néng)减少非盈利资产，增加盈利资产所占的比重。其他(tā)业務(wù)收入主要来自金融服務(wù)业務(wù)。在银行业竞争日趋激烈的情况下，為(wèi)客户提供多(duō)种服務(wù)，已成為(wèi)商(shāng)业银行增加收入、扩大社会影响、进一步扩展信用(yòng)业務(wù)的重要手段。银行的业務(wù)支出，即银行经营成本主要有(yǒu)利息支出、营业成本支出及其他(tā)支出，商(shāng)业银行要在降低经营成本方面下工夫，一方面要尽可(kě)能(néng)减少贷款与投资的损失——这种损失对银行的经营影响很(hěn)大，有(yǒu)时一筆(bǐ)贷款坏账就足以吞噬银行的所有(yǒu)利润。这就要求商(shāng)业银行加强对贷款与投资项目的评估审查。另一方面要尽可(kě)能(néng)降低存款资金成本，尽量以较少的成本吸收更多(duō)的资金。同时，还要努力提高工作效率，降低管理(lǐ)费用(yòng)和营业成本的支出。
(二)安全性
由于银行经营是在一个不确定的、变化多(duō)端的环境中进行的，所以需要尽可(kě)能(néng)地规避风险，排除各种不确定性因素对其资产、负债、利润、信誉及一切经营发展条件的影响，保证收益的安全与稳定，使其健康安全地发展。这不仅是银行本身发展的要求，而且是社会对在经济领域中占重要地位的商(shāng)业银行的客观要求，也是商(shāng)业银行社会责任、优良的社会形象的體(tǐ)现。银行在经营过程中存在的风险主要有(yǒu)以下几个方面：
1．商(shāng)业银行的自有(yǒu)资本较少，经受不起大的损失
商(shāng)业银行是以货币為(wèi)经营对象的信用(yòng)中介机构，不直接从事商(shāng)品和劳務(wù)的生产流通过程，不可(kě)能(néng)直接获得产业利润。银行的贷款和投资所取得的利息收入只是静态混合器企业通过生产经营所获得的产业利润的一部分(fēn)，如果商(shāng)业银行不利用(yòng)较多(duō)的负债来支持其资金运用(yòng)，银行的资金利润率就会大大低于工商(shāng)静态混合器企业的利润率。同时作為(wèi)一个专门从事信用(yòng)活动的中介机构，商(shāng)业银行比一般静态混合器企业更容易取得社会信用(yòng)，接受更多(duō)的负债。因此，在商(shāng)业银行的经营中就有(yǒu)可(kě)能(néng)保持比一般静态混合器企业更高的资本杠杆率，由此使得商(shāng)业银行承受风险的能(néng)力要比一般
静态混合器企业小(xiǎo)得多(duō)。可(kě)见，為(wèi)了保证银行的正常经营，商(shāng)业银行在经营过程中必须坚持安全至上的原则。
2．商(shāng)业银行经营条件的特殊性所带来的风险
(1)商(shāng)业银行以货币和货币资本為(wèi)经营对象，它们以负债的形式把居民(mín)手中的剩余货币集中起来，再分(fēn)散投放出去，从中赚取利润。对于商(shāng)业银行来说，对居民(mín)的负债是有(yǒu)硬性约束的，既有(yǒu)利息支出方面的约束，也有(yǒu)到期还本的约束。如果商(shāng)业银行不能(néng)保证安全性经营，贷款和投资不能(néng)按期安全收回，则商(shāng)业银行对居民(mín)负债的按期清偿也就没有(yǒu)了保证，这会大大损害商(shāng)业银行的对外信誉，将失去接受更多(duō)负债的可(kě)能(néng)性。特别是如果银行不能(néng)立即满足客户提现，将有(yǒu)可(kě)能(néng)遭遇挤兑，这种情况一旦发生，将导致商(shāng)业银行停业破产。
(2)当证券收益高于存款收益时，存款者就有(yǒu)可(kě)能(néng)把存款提走转向投资，这类提现将给失去存款的银行带来经营上的困难。
(3)在现代信用(yòng)经济条件下，商(shāng)业银行是参与货币创造过程的一个非常重要的媒介部门。如果由于商(shāng)业银行失去安全性而导致整个银行體(tǐ)系混乱，则会进一步对整个宏观经济造成损害。
3．商(shāng)业银行在经营过程中会面临各种风险
(1)信用(yòng)风险。信用(yòng)风险通常是指在贷款过程中，由于各种不确定性因素，使借款人不能(néng)按时偿还贷款，造成银行贷款本金及利息损失的可(kě)能(néng)性。信用(yòng)风险的主要特点是因為(wèi)贷款对象无法按时履约而使银行遭受损失，信用(yòng)风险是商(shāng)业银行所面临贷款风险中最主要的风险，我國(guó)商(shāng)业银行不良贷款的产生大部分(fēn)是信用(yòng)风险使然。
(2)利率风险。利率风险是指由于利率的变动导致收入减少的风险。资产负债表的绝大多(duō)数收入和费用(yòng)是以利率為(wèi)指标，由于利率是不稳定的，收人也是不稳定的，这就导致借贷双方都要受到利率的制约。当利率降低时，借方会遭受损失，当利率升高时，贷方又(yòu)不得不支付较高的成本，受利率变化的影响，双方的头寸都存在风险。相反，巧妙地规避利用(yòng)利率风险也能(néng)带来盈利的机会。
(3)操作风险。操作风险是由于信息系统、报告系统、内部风险监控系统失控而导致的风险。管理(lǐ)层在缺少有(yǒu)效的风险追踪、风险报告系统的前提下，超过了风险限额而未经察觉，没有(yǒu)采取及时、有(yǒu)针对性的行為(wèi)，最终产生了巨大损失。
操作风险已经成為(wèi)全球金融风险管理(lǐ)的重要领域之一。操作风险产生于两个不同层次的技术层面。一个主要是指信息系统、风险测量系统的不完善，技术人员的违规操作层面，另一个主要是指风险报告和监控系统出现疏忽，以及相关的法律法规不完善。尽管两个层面出现的问题不同，但结果是相似的，都是由于监管当局忽略了潜在的风险，以至于在适当的时间没有(yǒu)采取相应的措施，导致了不可(kě)挽回的损失，且这种损失的规模往往是巨大的。
(4)其他(tā)风险。其他(tā)风险主要包括法律风险、政治风险、政策风险、偶然风险。其中法律风险是指金融机构签署的交易合同因不符合法律或金融监管部门的规定而不能(néng)得到实际履行，从而给金融机构造成损失的风险。政治风险是指因為(wèi)贷款对象所处的政治环境发生变化，使贷款不能(néng)按时收回而给银行带来损失的风险。政策风险是指國(guó)家政策变化导致贷款不能(néng)按时收回从而给银行带来损失的风险。偶然风险主要是指一些偶然因素使贷款不能(néng)正常收回而给银行带来损失的风险，如火灾、地震等自然灾害导致静态混合器企业不能(néng)偿还贷款从而给银行带来损失的风险。
(三)流动性
商(shāng)业银行能(néng)够在不遭受损失的条件下满足存款客户提存或贷款、投资、内部管理(lǐ)等对现金的要求。保持流动性对商(shāng)业银行来说之所以重要，是因為(wèi)商(shāng)业银行在经营中面临着负债和资产的不稳定性，一旦商(shāng)业银行的本金与利息收回额与其准备金额之和不能(néng)应付客户提存与贷款需求及银行本身的需求，便出现了流动性危机。流动性危机将严重损害商(shāng)业银行的信誉，影响其业務(wù)量并增加经营成本，妨碍其进一步发展。由此可(kě)见，商(shāng)业银行在经营中必须十分(fēn)注意保持良好的流动性。
一般来说，商(shāng)业银行為(wèi)了保证资产的流动性，是通过准备金的形式实现的，具體(tǐ)包括一级准备金和二级准备金。一级准备金又(yòu)称现金准备，包括商(shāng)业银行库存现金、在中央银行的存款及同业存款等。它是商(shāng)业银行為(wèi)满足流动性需要的第一道防線(xiàn)，属于非盈利性资产。从经营的观点来看，商(shāng)业银行应将此类准备金减少到法律规定的最低限度，因此，它不可(kě)能(néng)為(wèi)银行提供较高的流动性。这就需要掌握其他(tā)流动性较强的资产。在一级准备金之外，商(shāng)业银行还拥有(yǒu)一定数量的短期证券、短期票据，这些资产既能(néng)保持一定的盈利，又(yòu)能(néng)随时在短期内变现，我们称之為(wèi)二级准备金。当商(shāng)业银行的现金资产不能(néng)满足流动性需要时，可(kě)以随时将银行持有(yǒu)的这些资产变现，从而满足银行的流动性需求。当然，二级准备金的资产收益通常较長(cháng)期资产要低，它更多(duō)的是从保持流动性的角度来考虑的，而不是从盈利性考虑，它是应付流动性风险的第二道防線(xiàn)。
负债流动性是指银行以较低的成本随时获取资金的能(néng)力。保持流动性对商(shāng)业银行非常重要，因為(wèi)银行一旦不能(néng)应付客户提取存款或满足客户贷款需要及银行本身的需求时，将会严重影响商(shāng)业银行的信誉，影响业務(wù)发展并增加经营成本。商(shāng)业银行负债的流动性则是通过创造主动负债实现的，如向中央银行借款、发行大额可(kě)转让存单、同业拆借、利用(yòng)國(guó)际货币市场融资等。
(四)效率性
效率性是指银行具有(yǒu)高度的经营效率。在金融自由化、國(guó)际化的现状下，银行的竞争更加激烈。重视经营效率，提升银行的生产力与竞争力，对银行的盈利性有(yǒu)所助益。
(五)公益性
银行作為(wèi)社会资金的中介人，肩负着推行政府财政货币政策，以及配合國(guó)家经济发展战略目标的重大责任，因此商(shāng)业银行的经营与管理(lǐ)应该重视社会公共利益。
作為(wèi)一个静态混合器企业，商(shāng)业银行经营的首要目标在于盈利，盈利是静态混合器企业生存、发展的必要条件。但作為(wèi)一个经营货币信用(yòng)的特殊静态混合器企业，商(shāng)业银行在实现这个目标的过程中又(yòu)要受到流动性与安全性的制约，忽视这两者，单纯追求盈利，商(shāng)业银行的经营必然陷入混乱。因此，现代商(shāng)业银行在追求盈利性目标的同时，还必须兼备安全性和流动性，同时保持效率和公益性的原则。
处于扩展期的
静态混合器企业在获取银行贷款方面已经具备了可(kě)能(néng)性。结合银行经营对盈利、安全和流动性的诉求，静态混合器企业可(kě)以从自身经营出发，寻找满足银行需求的资产向银行申请贷款。扩展期的静态混合器企业已经逐渐摆脱初创期市场销售尚未打开的窘境，其产品和服務(wù)已经开始获得市场份额并取得收入。尽管此时静态混合器企业可(kě)能(néng)尚未盈利，但快速增長(cháng)的趋势将有(yǒu)可(kě)能(néng)覆盖贷款成本。借助银行贷款，静态混合器企业能(néng)够进一步扩张，从而完成从初创到成熟的过渡。
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